美女簪花資訊網

經濟觀察網 記者 周一帆 “回購潮”洶涌?；刭彸?p>8月22日晚間，洶涌聯影醫療（688271.SH）發布公告稱，市場一覺醒來發生了什么 04月28日公司擬通過集中競價交易方式，有效以4億元至8億元回購公司股份，激活回購的回購潮股份將在未來適宜時機全部用于員工持股計劃或股權激勵，回購價格不超過140元/股。洶涌

“此次回購是市場基于對公司未來發展的信心和對公司價值的認可，為建立完善公司長效激勵機制，有效充分調動員工的激活積極性，有效地將股東利益、回購潮公司利益和員工利益緊密結合在一起，洶涌促進公司穩定、市場健康、有效可持續發展。激活”聯影醫療在公告中表示。

事實上，根據記者統計，近一周以來，已有逾百家上市公司擬通過真金白銀從二級市場回購股份。

比如，光伏硅片龍頭大全能源（699303.SH）擬以2億元至4億元回購股份；兆易創新（603986.SH）董事長提議以8000萬元-1.5億元回購股份，回購價格不超過135元/股。

“上市公司開展股份回購對于短期內維護公司股價穩定，一覺醒來發生了什么 04月28日提振投資者信心具有積極的意義。股份回購有利于向市場傳遞公司目前股價處于低位的信號，當市場整體處于低位時，積極的回購措施有助于修復公司股價與公司內在價值的偏離度，彰顯出公司對于自身未來發展的信心。”長江保薦相關人士對記者表示。

其進一步向記者表示，對于市場而言，上市公司此輪回購潮有助于活躍資本市場，有助于向市場傳遞積極情緒，有助于保護投資者利益，也對上市公司健康發展起到一定的積極意義。

當然，在上市公司積極回購的背后，政策的持續發力也起到了不小的推動作用，包括證監會近日明確的活躍資本市場、提振投資者信心的一攬子政策，試圖從投資端、融資端、交易端等方面綜合發力，對資本市場形成有力支撐。

“目前來看，股市企穩需要三個重點要素，一是優質的投資標的，二是投資者利益能夠得以保護，及穩定的投資回報，三是充足的資金來源。近日監管層的措施對這三點都有涉及。隨著投資、融資、交易三端利好政策的漸次落地，對資本市場乃至證券行業將構成持續性利好。”格上財富金樟投資研究員畢夢姌告訴記者。

科創板引領回購潮

自7月下旬政治局會議定調以來，資本市場政策禮包不斷。受此推動，上市公司也以行動表態，掀起了新一輪的回購潮。

Wind數據顯示，8月以來，截至23日，已有120家公司發布股票回購相關公告，累計回購金額將達到68.50億元，其中38家為股東提議，82家為董事會預案。

在回購目的上，70家公司為實施股權激勵或員工持股計劃，占比最多，45家為股權激勵注銷，其余5家目的為盈利補償、市值管理或其他。

從公司方面來看，發布回購相關公告的公司中，53家為科創板，位列第一，其中不乏聯影醫療、晶科能源（688223.SH）、納芯微（688052.SH）、大全能源等多家科創50指數成分股。其余則是：25家為深交所主板，23家上交所主板，14家為創業板，5家為北交所。而在公司所屬行業上，位列前5的是材料、資本貨物、制藥及生物科技與生命科學、半導體與半導體生產設備、技術硬件與設備，分別為21家、19家、15家、15家和15家。

“對于處于新材料、新一代信息技術、生物技術、高端裝備制造等戰略性新興產業的科創板公司而言，受到情緒因素、資金因素等多方面影響，整體的跌幅較大，部分公司股價也接近或處于歷史的低位，科創50指數也處于年內的低點，而公司管理層作為內部人對于公司內在價值相比于外部投資者而言可能有更加直接的認識，在此階段選擇回購可以在一定程度上反映出當前公司股價處于合理或者被低估的區間。”長江保薦相關人士表示。

“實施股權激勵或員工持股計劃、開展市值管理、給予盈利補償、維穩股價、穩定投資者預期及提振市場信心是A股公司進行回購常見的考量。由于科創板股價的成長性較強，所以股價的彈性較大。上市公司積極開展回購表明了上市公司管理層認為股價被低估，傳遞出對公司內在價值的認可和持續穩定發展的信心。”畢夢姌稱。

與此同時，有不少上市公司在近日披露了回購進度。如國聯股份（603613.SH）8月23日公告稱，公司通過集中競價交易方式已累計回購159.34萬股，占公司總股本的比例為0.22%，支付的資金總額為1.3億元(不含交易費用)。該公司還表示，將按照既定回購方案在定期報告窗口期結束后繼續實施（約）0.71億-2.71億元的回購。

微光股份（002901.SZ）亦在同日公告稱，截至8月22日，公司已累計回購15.91萬股公司股份，占公司總股本的0.0693%，占預計回購股份的比例為7.86%。

在畢夢姌看來，政策面的組合拳和7.24中央政治局會議“活躍資本市場”的定調一脈相承，上市公司的回購響應了政治局和證監會的號召，表明其參與的積極度在提高，也有利于激發資本市場的財富效應。

但前述長江保薦人士亦強調，股份回購盡管短期對于上市公司穩定股價具有積極意義，但公司長期股價的表現則取決于公司未來的發展前景，在上市公司掀起回購潮的當下，也需要結合公司基本面情況綜合判斷公司回購帶來的意義。

三端發力激活市場

上市公司積極回購與政策的支持不無關系。作為“活躍資本市場、提振投資者信心”的舉措，8月18日，證監會在答記者問中確定了一攬子政策措施，表示將從投資端、融資端、交易端等方面綜合施策，對資本市場行穩致遠形成有力支撐。

從投資端看，博時基金相關人士指出，放開險資入市，將為A股注入長期資金，有利于A股走出“慢牛”行情，也有利于增加居民財富。

“證監會致力將指數基金等權益類產品納入個人養老金的投資范圍，來吸引中長期資金的入市。另外，公募基金‘放寬指數基金注冊條件’和‘拓寬公募基金投資范圍和策略’將提升指數基金的開發效率，放寬公墓基金的投資品種限制，提高資金的使用效率和流動性。”畢夢姌表示。

融資端方面，廣發證券董事長、總經理林傳輝認為，證監會著眼上市公司，強調資本市場優化資源配置的責任，從分紅、回購、并購重組等維度提升投資者獲得感；突出扶優限劣，對破發、破凈的上市公司及行業，限制融資活動。并且，更注重投融資兩端的動態平衡，保持IPO、再融資常態化的同時，根據二級市場承受能力調節發行節奏。

除此之外，在博時基金相關人士看來，未來還可以從放寬企業，尤其是科技企業上市融資條件、完善退市制度等方面考慮，推進融資端制度機制進一步完善。

“實踐中，科創板準入條件并不低，大多數第五套標準企業在申報時的研發情況要明顯高于第五套標準的要求。相較于港交所18A上市規則，第五套標準上市企業的篩選更加嚴格。同時，順暢、完善的退市制度是全面注冊制的重要組成部分。當前A股仍存在一些經營不善的企業，不僅不利于投資者取得投資，更會影響經營良好的企業融資。”其補充表示。

而在交易端改革上，林傳輝認為，短期內，系列舉措的推出將對市場產生有利的直接影響，提振市場交易熱情。通過下調證券交易經手費、融資融券費率多管齊下降低投資者成本，通過將ETF納入轉融通標的完善對沖機制、提升市場活躍度。長期看，通過提升資本市場交易機制便利性、推動更多金融期貨期權品種上市、統籌提升A股港股活躍度、積極與國際市場的接軌聯動等舉措，將有助于更好滿足投資者風險管理需要，合力營造更加健康規范的市場生態，持續吸引各類投資者參與中國資本市場發展。

業內人士認為，從長期性價比指標來看，A股市場當前估值偏低。目前，政策蓄勢待發，市場生態將持續優化，未來，市場活力、效率和吸引力均有望得到有效提升。