王雷對男一號的執念

經濟觀察網 記者 王帥國 8月18日，祺出網約車平臺如祺出行在香港交易所提交招股書。行赴如祺出行由此或成為繼滴滴出行（已從美股退市）與嘀嗒出行之后，港上王雷對男一號的執念第三家登錄資本市場的市年損近網約車出行平臺。

招股書顯示，半累2020年至2023年上半年，計虧如祺出行營業收入分別為4.04億元、億募10.14億元13.68億元及9.13億元。投入其中出行服務營收占據絕對位置，祺出但呈下滑趨勢。行赴2020年至2023年上半年，港上如祺出行出行服務營業收入分別為4億元、市年損近王雷對男一號的執念10.13億元、半累12.50億元及7.91億元，計虧占總營收的億募比重分別為99%、99.9%、91.4%、86.6%。

公開資料顯示，如祺出行由廣汽集團與騰訊于2019年合作推出。目前對外提供出行、技術、生態三項服務，其中出行服務包括網約車及Robotaxi服務；技術服務主要包括人工智能數據及模型解決方案以及高精地圖；生態服務指為司機及運力加盟商提供全套支持。

出行服務是如祺出行的主要業務。其于2019年開始在廣州上線網約車服務，目前廣州仍然是其最大城市市場。2020年至2022年，如祺出行網約車訂單量由1670萬單增加至6600萬單，年復合增長率為98.9%。2023年上半年，如祺出行網約車訂單量為4300萬單，同比增長40.9%。

截至2023年6月30日，如祺出行出行服務主要在9個城市（其中大部分位于大灣區，指廣東部分地區及香港、澳門）運營，平臺注冊用戶數為2160萬名。根據弗若斯特沙利文的資料，截至2022年12月31日，如祺出行在大灣區的用戶滲透率超30%，市占率排名第二。

利潤方面，作為一家剛成立4家的初創汽車，如祺出行還處在虧損狀態。2020年至2023上半年，如祺出行凈利潤虧損分別為2.99億元、6.85億元、6.27億元和3.45億元。三年半累計虧損19.56億元。截至2023年上半年，如祺出行擁有現金及現金等價物3.97億元，同期總負債為10.84億元。

2020年至2023上半年，如祺出行毛利率分別為-22.8%、-24.2%、-10.7%、-7.7%，經調整凈利潤率分別為-74.1%、-66.0%、-38.8%、-32.2%。盡管均為負值，但在持續好轉。

研發投入方面，2020年至2023上半年，如祺出行研發投入占總收入的比例分別為10.7%、11.5%、7.7%及6.3%。由此計算，2020年至2023上半年，如祺出行研發投入分別為0.43億元、1.17億元、1.05億元及0.58億元。

如祺出行表示，大量的研發投入使其在智能出行領域建立了技術優勢。例如，如祺出行自主研發的AI算法模型為司機和乘客生成智能路線和匹配方案，形成兼顧效率、可靠性、安全性的出行服務平臺的基礎；面向Robotaxi場景，如祺出行開放性Robotaxi運營科技平臺可通過云端技術實現對Robotaxi的遠程管理和控制，提高車輛的運營效率和服務質量。

如祺出行自成立以來已獲得三輪投資，其中2022年4月A輪融資超10億元，今年6月完成B輪融資8.42億元，融后估值為53.6億元。截至目前其股東及投資方包括廣汽、廣汽工業、Tencent Mobility（騰訊）、小馬智行、SPARX Group、DMR、廣州產業投資集團、合肥國軒及其他機構投資者。

如祺出行公布的募資用途顯示：約40%預期將用于自動駕駛及Robotaxi運營服務的研發活動；約20%預期將用于出行服務的產品升級及運營效率提升；約20%預期將用于擴大用戶群、提升品牌知名度及增加市場份額；約10%預期將用于在出行行業價值鏈中建立戰略合作伙伴關系、投資及收購；約10%預期將用作營運資金及一般公司用途。

由此可見，自動駕駛及Robotaxi運營服務將是如祺出行的重要發展方向。如祺出行于2021年開始Robotaxi的開發及商業化，是業內較早涉足該業務的平臺。其業務定位為開放性Robotaxi運營科技平臺，連接領先的自動駕駛解決方案供應商及汽車制造商。

如祺出行在招股書中表示，Robotaxi預期于2026年左右實現商業化，預計在2030年前，Robotaxi將進入成熟的商業化階段，并在全球主要地區廣泛采用。