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經濟觀察網 記者 鄭晨燁 8月24日，英恒港股汽車電子板塊上市公司英恒科技控股有限公司（1760.HK）（以下簡稱：“英恒科技”）披露了2022年年報并舉行了業績發布會?？萍?p>受益于上半年國內新能源汽車市場的自動正收左右錦州急了產銷兩旺，該公司2023年上半年實現營收26.3億元，駕駛將年同比增幅達27%，獲期實現毛利為5.4億元，英恒同比增加20.6%，科技其中新能源業務增長勢頭最為強勁，自動正收左右同比增幅達58.1%，駕駛將年智駕網聯業務營收則直接實現翻倍式增長，獲期同比增幅達117.6%，英恒表現亮眼?？萍?/p>

在業績發布會上，自動正收左右英恒科技主席、駕駛將年聯席行政總裁兼執行董事陸穎鳴總結上半年公司經營情況時表示：“英恒科技經過兩年的獲期業績高速增長，今年上半年整體業績優于市場表現。集團倚仗強大的新能源汽車研發能力和產業化能力，助力整車廠實現高性價比的量產方案落地，促進業務滲透率提升。新能源板塊業務持續成為集團收入和盈利增長的主要動力，推動業務表現優于行業水平。錦州急了”

由塔狀垂直趨向環狀扁平

2023年上半年，中國汽車市場競爭加劇，整車廠供應鏈正在由垂直一體化向環狀扁平化方向發展，市場中呈現出“傳統燃油車產銷放緩”與“新能源車高歌猛進”的現象。

根據中國汽車工業協會的數據，2023年上半年，中國汽車銷量為1323.9萬輛，同比增長9.8%，其中新能源汽車銷量達374.7萬輛，同比增長44.1%，新能源汽車銷量的市場占有率提升至28.3%。

在此背景下，記者注意到，新能源汽車的核心解決方案業務仍是驅動英恒科技業績增長的主要動力。據英恒科技首席財務官兼執行董事黃晞華介紹，報告期內，英恒科技新能源業務，包括電機控制器（“MCU”）及電池管理系統（“BMS”）等在內的解決方案上半年實現營收12.5億元，同比大增58%，占公司總體營收之比也從去年同期的38%提升至48%。

陸穎鳴則表示，英恒科技眼下正致力于針對電動車廠商提供先進的量產解決方案服務，包括功率電子、嵌入式軟件、功能安全及系統集成等，加大與電動汽車核心相關的三大電控解決方案的研發力度——電機控制器、電池管理系統及整車控制系統（“VCU”），以及熱管理系統，以期進一步提升市場滲透率。

不過記者亦注意到，今年上半年，英恒科技車身系統業務方面的收入出現下滑，期內實現營收4.17億元，同比減少3%，對此，黃晞華在業績會上將其歸因于：“上半年客戶的庫存處于較高水平，需要時間消化。”

在安全系統業務方面，黃晞華指出，隨著市場擴大應用輔助駕駛系統而帶動新制動系統的應用，以及國產化解決方案進程提高，并持續改善和縮短交付時間，報告期內公司贏取了更多來自整車廠商的新項目，該業務期內實現營收3.9億元，同比增長43%。

動力系統業務亦得益于公司持續改善交付流程及效率，期內錄得營收達2.19億元，同比增長41%。

“疫情期間，汽車電子行業經歷了明顯的缺芯情況，雖然2023上半年汽車行業芯片短缺較2022年有所緩解，但功率及安全相關的結構性缺芯問題持續，加上行業競爭愈趨激烈，市場仍在持續波動。”回顧報告期內的汽車電子宏觀市場形勢，黃晞華如是說。

在他看來，芯片短缺的大背景，使得國內眾多整車企業開始強調自主可控的重要性，并投入了大量的資源進行自主研發。但其認為，從半導體到整車，技術跨度巨大，因此，整車企業在追求自主可控的過程中，迫切需要一些既懂半導體技術，又懂整車和系統的解決方案提供商來協同合作，這對于英恒電子未來的業務發展無疑是一大機遇。

同時，黃晞華還指出，隨著市場競爭的加劇，整車企業面臨的價格壓力越來越大。單純地通過商務降本或者僅針對某一零部件或器件進行降價，已經不能滿足整車的成本控制需求。

他表示，隨著新能源汽車和智能化汽車的推進，可以觀察到整車的開發節奏正在加快。相較于傳統的油車時代，整車的生命周期實際上正在縮短。而面對這樣的變化，整車企業遭遇了一個挑戰：他們需要在更短的車輛生命周期內完成更多的開發成本分攤。

“越來越多的整車企業開始意識到這一點。他們希望通過系統設計的方式來降低整體成本，而不僅僅是針對單一部件。在這方面，他們在更多地尋求像我們這樣的公司提供的支持和幫助。”黃晞華說。

除了追求自主可控與迫切的降本需求外，整車供應鏈由塔狀垂直趨于環狀扁平的轉型方向，也是黃晞華在業績會上重點分享的一大行業發展趨勢，在他看來，環狀扁平的汽車供應鏈，意味著整車制造企業正在從一個完全控制其供應鏈的模式轉向一個更加開放、合作和靈活的模式，這樣的轉型將會給公司發展帶來了更多機會。

此外，黃晞華還認為，整車廠眼下也更傾向于尋找可以長期合作的技術伙伴，他們希望將具有共性的部分，特別是硬件和軟件的平臺化內容，以及系統集成服務，外包給長期的合作伙伴。這樣，合作伙伴可以幫助整車企業快速完成產品化，同時還能協助他們開發具有差異化的定制解決方案。

“我們發現越來越多的車企不僅僅是生產汽車，而是逐漸轉型為基于車輛的內容提供商。這意味著，他們不再只是提供一個交通工具，而是提供一個集成了眾多智能化功能和配置的平臺。車企希望在車輛交付給消費者后，通過OTA（在線升級技術）不斷的迭代和升級，為用戶帶來更多的價值。為了實現這一目標，車企需要一個長期、可靠的軟件技術合作伙伴，來幫助他們實現快速、持續地CI/CD（持續集成、持續交付），并保證技術方案的不斷升級。”黃晞華說。

智駕網聯業務翻倍式增長

智駕網聯業務是英恒電子今年上半年營收增速最高的業務板塊，期內實現收入2億元，同比飆升118%，占公司整體營收之比由去年同期的5%上升至8%。

據黃晞華介紹，智駕網聯業務的表現主要與公司的解決方案裝配率和滲透率大幅增加有關，報告期內，英恒電子推出面向中高等級自動駕駛的第三款域控制站解決方案MADC3.5，同時與國內自動駕駛芯片龍頭北京地平線機器人技術研發有限公司保持緊密合作，在今年4月，基于地平線雙征程5開發設計的MADC2.5高性能智能駕駛系統，通過Matrix 5標準硬件設計認證；今年6月，英恒科技還與毫末智行科技有限公司簽署戰略合作協定，公司將作為解決方案提供商，負責智駕項目硬件設計及生產制造，預期合作范圍為整車自動駕駛和智能駕駛系統架構及硬件架構之下的產品開發和配套服務。

在業績會上，英恒科技管理層指出，報告期內，公司已經建立了整車及自動駕駛測試實驗室及自動駕駛仿真測試驗證平臺?；谡鞒涛?，公司成功推出了首個面向市場的高等級自動駕駛域控制器解決方案，實現了國產替代，成功開拓了中低價位汽車自動駕駛市場。目前，公司許多項目已經進入了SOP階段，合作伙伴包括奇瑞、廣汽、東風、比亞迪等知名企業。

“從整體角度來看，國內的自動駕駛市場仍處于進口替代和本土化的階段。盡管自動駕駛技術在國內汽車中的裝配率逐漸增加，但大部分市場仍被國際廠商所占據。我們認為，自動駕駛的真正收獲期預計將在2025年或之后到來，屆時國產自動駕駛解決方案將進入高速發展階段。”黃晞華說。

值得注意的是，曾作為英恒科技重要板塊的數據中心和云服務器業務，在今年上半年卻出現業績驟降，期內實現營收僅8710萬元，同比大跌71%，公司管理層在業績會中將業績下滑歸因于：“全球云服務器市場受疫情期間的短期性需求增量激增，于去年上半年到達高峰后，自去年下半年隨疫情消逝而開始出現放緩跡象所致。”

英恒科技聯席行政總裁兼執行董事陳長藝同時亦表示：“隨著整體汽車市場本土化比例持續提升，以及新能源汽車市場滲透率逐步增長，中國汽車市場前景將繼續向好，其中新能源、智駕網聯將繼續成為我們的發展重點。輕資產、重研發的商業模式，加上管理層在電動化和智能化領域的豐富經驗，及對市場的深刻理解，讓我們在此賽道上持續發揮優勢，強化競爭力及保持增長。”