武磊替補又丟單刀

8月27日，重磅走勢財政部、印花稅務總局公告，稅減收np上武磊替補又丟單刀為活躍資本市場、半征提振投資者信心，股全自8月28日起，線漲證券交易印花稅實施減半征收。停次同時，重磅走勢證監會連發三條公告，印花對IPO、稅減收np上再融資和減持行為作出進一步的半征監管安排和規范措施，并調降融資保證金比例。股全

隨著此次印花稅得到調整，線漲武磊替補又丟單刀市場也回憶起歷史上的停次多次暴漲“盛況”。追溯A股上一次印花稅調整，重磅走勢時間要撥回至2008年的9月19日。當日，兩市1400余股除上市新股外全部漲停，股市信心因此大獲提振，且隨后展開亮眼的反攻行情。

背景

調整權限下放至國務院

據招商證券統計，自1998年以來，證券交易印花稅曾于2007年及2015年達兩次小高峰，占國家財政稅收收入較大比重。據證監會及財政部數據統計，2007年8月證券交易印花稅為327.92億元，占財政稅收收入的10.25%；2015年6月證券交易印花稅為366.61億元，占財政稅收收入的3.06%。自2020年起，證券交易印花稅占比呈不斷下降趨勢。

2021年6月全國人大常委會通過了《中華人民共和國印花稅法》，印花稅調整權限已經從全國人大下放至國務院。

梳理

印花稅歷次調整

1.1990年，印花稅在深圳開征，對賣家按6‰開征。

2.1990年11月，深圳對買家也開征6‰的印花稅。

3.1991年10月，印花稅率調整為3‰。

4.1997年5月，印花稅從3‰上調至5‰。

5.1998年6月，印花稅從5‰下調至4‰。

6.1999年6月，B股印花稅下調至3‰。

7.2001年11月，A股B股印花稅均下調至2‰。

8.2005年1月，印花稅下調至1‰。

9.2007年5月，印花稅上調至3‰。

10.2008年4月，印花稅下調至1‰。

11.2008年9月，對賣方按1‰單邊征收印花稅。

影響

對市場有提振效應

從歷史情況看，調整證券交易印花稅對于降低交易成本、活躍市場交易、體現普惠效應發揮過積極作用。

中銀證券統計稱，A股交易印花稅歷經2次上調和7次下調，多發生于市場過熱和過度低迷時期。歷史數據顯示，印花稅調整對大盤市場短期表現存在較明顯影響。證券交易印花稅是A股投資者成本主要構成部分，印花稅的調整對投資者交投活躍度有較明顯的短期影響。

有明確發布日期的7次印花稅調整中，2次印花稅上調均引發市場下行。5次印花稅下調均在行情長期下行、市場低迷的熊市期間催化明顯的短期上漲行情。2001年、2005年2次稅率減半后上證指數行情持續10個交易日以上，累計漲幅在10%左右。2008年2次下調后，市場反應更迅速且顯著，上證指數首日漲幅超9%，行情持續5-6個交易日，累計漲跌幅分別為14.7%和21.2%。

德邦證券分析稱，復盤7次印花稅稅率下調可以發現，稅率下調在短期內對市場有一定提振效應，但中長期影響或有限。

相關

證監會 “三箭齊發”

8月27日晚，證監會一連發布三條公告，信息量大。

優化IPO、再融資監管安排

1 根據近期市場情況，階段性收緊IPO節奏。

2 對于大額再融資，實施預溝通機制。

3 突出扶優限劣，對于存在破發、破凈、業績持續虧損等情形的上市公司再融資，適當限制其融資間隔、融資規模。

4 引導上市公司合理確定再融資規模，嚴格執行融資間隔期要求。

5 嚴格要求上市公司募集資金應當投向主營業務。

6 房地產上市公司再融資不受破發、破凈和虧損限制。

規范股份減持行為

上市公司存在破發、破凈情形，或者最近三年未進行現金分紅、累計現金分紅金額低于最近三年年均凈利潤30%的，控股股東、實際控制人不得通過二級市場減持本公司股份。

同時，從嚴控制其他上市公司股東減持總量，引導其根據市場形勢合理安排減持節奏；鼓勵控股股東、實際控制人及其他股東承諾不減持股份或者延長股份鎖定期。

調降融資保證金比例

上交所、深交所、北交所發布通知，將投資者融資買入證券時的融資保證金最低比例由100%降低至80%。此調整將自2023年9月8日收市后實施。

本次調整同時適用于新開倉合約及存量合約。

綜合新華社、中國證券報等