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　　8月7日上交所數據顯示，千億華泰柏瑞滬深300ETF基金規模超過了1000億元，基金映這與它極強的射衍生品市場「人民日報」公安部就美國起訴中國執法人員向美國執法部門提出嚴正交涉抗議金融衍生品屬性密不可分。

　　滬深300ETF基金成為份額大戶，繁榮股票期權的千億賣方做出了巨大的貢獻，下面幾組數據是基金映最好的證明。

　　中國金融期貨交易所，射衍生品市場滬深300指數2023年8月到期的繁榮期權，代碼IO2308，千億其中看漲期權4000點行權價格的基金映持倉量10004手、4050點7538手、射衍生品市場4100點8936手……從4450點到3400點的繁榮總持倉量為63875手，其中的千億賣方投資者賣出了看漲期權，為了回避股指上漲的基金映風險，需要買入股票現貨或者ETF基金進行對沖，射衍生品市場「人民日報」公安部就美國起訴中國執法人員向美國執法部門提出嚴正交涉抗議按照滬深300指數4000點測算，每一手期權代表100倍指數點，一手看漲期權的賣方就需要持有約40萬元的滬深300ETF基金進行對沖，63875手賣方如果全部進行風險對沖，需要255.5億元的ETF基金市值。

　　此外，上海證券交易所的個股期權2308合約的平值附近的持倉量也超過50萬手，每一手代表10000份基金，如果買方提出行權，賣方需要準備華泰柏瑞滬深300ETF基金進行現貨交割，所以如果賣方全部進行風險對沖，則需要準備不少于50億份華泰柏瑞滬深300ETF基金份額，如果按照每份基金4元的價格計算，也需要200億元的基金市值。

　　僅僅這兩項的近月合約，就需要不少于450億元的基金份額進行風險對沖，還有深交所的個股期權也有少量的期權持倉，再加上股指期貨市場空方的套期保值持倉，實際上的風險對沖需求量不會少于500億元。所以本欄說，期權的賣方有很大的買入并持有華泰柏瑞滬深300ETF基金的需要，這一動力也成就了該基金率先突破1000億元的份額大關。

　　金融衍生品市場雖然看起來參與者少，資金量不大，但是如果考慮到做市商或者套保資金的避險需要，就能夠大幅提高股票現貨及基金現貨的需求量，而這些大資金的持倉相對穩定，如果未來金融衍生品市場更加繁榮，套保的資金量也就越大，買入的ETF基金也就越多，這對于以中特估為代表的藍籌股的估值水平提升很有好處，金融衍生品市場的發展，雖然會降低股票現貨的換手率，但是卻能在實際上提升股市活躍度，增加投資者的財產性收入，進而刺激消費，使中國經濟進入真正的良性循環。

　　如果考慮杠桿因素，股指1%的漲幅大約能夠帶動金融衍生品市場多頭10%以上的收益，即股指100%漲幅的刺激消費效果如果通過金融衍生品市場完成，只需要股指上漲10%就能實現，所以大力發展金融衍生品市場對于活躍股市、刺激消費、增加投資者財產性收入都有很大好處，是值得大力發展的朝陽行業。